Thị trường tài chính nói chung và thi trường chứng khoán nói riêng là một bộ phận không thể tách rời của nền kinh tế Việt Nam . Trong bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế thế giới, kinh tế Việt Nam năm 2009 dự báo sẽ còn gặp nhiều khó khăn.
Kinh tế Việt Nam chỉ có khả năng phục hồi khi tình hình suy thoái kinh tế mang tính chất toàn cầu hiện nay được cải thiện, mà trong đó sức khỏe của nền kinh tế Mỹ đóng vai trò quan trọng. Hiện nay kinh tế Mỹ đang rơi vào suy thoái, kéo theo hệ lụy đến các quốc gia khác. Trong đó những quốc gia là bạn hàng lớn của Mỹ như Trung Quốc và Nhật bị ảnh hưởng khá nặng nề. Và Việt Nam cũng sẽ là quốc gia bị chịu tác động không nhỏ do có những giao thương và liên hệ kinh tế khá chặt chẽ với các nước này. Những nỗ lực của Mỹ hiện nay trong việc kích cầu tiêu dùng của người dân sẽ sớm mang lại câu trả lời liệu nền kinh tế Mỹ có thể hồi phục được hay không và những chuyển biến này sẽ có tác động như thế nào đến kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng.
Với quy mô xuất nhập khẩu chiếm khoảng 140% GDP hàng năm, có thể nói nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng chủ yếu nhờ vào xuất khẩu, nhưng các mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam như nông sản, thủy sản, gỗ, da giày và đặc biệt xuất khẩu dầu thô trong năm tới sẽ còn gặp rất nhiều khó khăn. Dự đoán lạc quan nhất thì kinh tế Việt Nam cũng chỉ có thể hồi phục sau quý 2 năm 2009.
Phân tích ngành
Đi sâu hơn vào tình hình kinh tế trong nước, EPS đưa ra một vài nhận định sơ bộ về tình hình hoạt động sản xuất của một số ngành mà chúng tôi cho là đáng cân nhắc trong thời gian tới.
Theo nhận định của chúng tôi, các nhóm ngành Thực phẩm, Thủy sản tuy đang gặp khó khăn hiện tại nhưng vẫn có thể hồi phục trong thời gian tới, do nhóm ngành này là nhóm ngành thiết yếu trong cuôc sống. Điều cần xem xét là hoạt động hiện tại của các công ty hiện nay có hiệu quả hay không, khi vấn đề nợ vay không còn quá khó khăn do các công ty đã được sự hỗ trợ cho vay từ Ngân hàng với lãi suất ưu đãi. Hiệu quả hoạt động và chính sách quản lý của Ban giám đốc sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển của công ty thuộc nhóm ngành này.
Nhóm ngành Dầu khí và Cao su cũng được dự đoán là sẽ sớm hồi phục trong 2 quý tới khi dự trữ của các mặt hàng này trong thời gian tới sẽ hết. Tuy nhiên tính ổn định của nhóm ngành này lại không cao. Biến động của giá dầu ngày càng khó lường, ngành cao su lại có mối liên kết với xăng dầu, tồn kho cao su vẫn luôn là mối quan ngại của ngành này. Một vấn đề khác là nước nhập khẩu cao su chính của Việt Nam hiện nay là Trung Quốc, nhưng đứng trước cuộc khủng hoảng toàn cầu hiện nay, sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc vẫn đang là một dấu hỏi lớn.
Ngành Dược được đánh giá là ổn định và triển vọng nhất hiện nay trên thị trường Việt Nam . Các công ty trong ngành Dược đang hoạt động rất hiệu quả, với doanh thu và lợi nhuận được duy trì ở mức cao, lượng hàng tiêu thụ ổn định và tình hình tài chính tương đối tốt. Tuy nhiên cổ phiếu nhóm ngành này hiện nay vẫn đang có mức giá khá cao so với mặt bằng giá chung của các công ty khác trên thị trường chứng khoán, trong khi tương quan giữa rủi ro và lợi nhuận không lớn nên cần thêm thời gian theo dõi trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Dự báo năm 2009
Tình hình kinh tế Việt Nam vẫn còn nhiều điều đáng lo ngại phía trước, xuất khẩu đang suy giảm, ngành du lịch hiện nay đang lao đao, thị trường bất động sản vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục ít nhất trong năm 2009. Hoạt động kinh doanh của các công ty trên thị trường đã và đang gặp rất nhiều khó khăn trong thời gian qua sẽ được phản ánh qua kết quả hoạt động trong quý 4 sắp tới. Đây có thể tiếp tục là môt cú sốc trên thị trường chứng khoán. Theo đánh giá của chúng tôi, những khoản nợ xấu địa ốc của các ngân hàng sẽ là một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng trong những tháng cuối năm 2008 và đầu năm 2009. Thêm vào đó quy định đến tháng 12/2008 các ngân hàng cần phải nâng vốn điều lệ lên tối thiếu 1.000 tỷ đồng sẽ khiến các ngân hàng hết sức khó khăn trong thời gian tới và rất có thể dẫn đến nguy cơ phá sản. Điều này sẽ có tác động tiêu cực đến nền kinh tế Việt Nam .
Kinh tế Việt Nam trong năm 2009 sẽ còn phải đối mặt với nhiều thử thách, tuy nhiên chúng tôi vẫn tin tưởng vào khả năng phục hồi của nền kinh tế trong năm 2009 và sự phục hồi này sẽ được phản ánh một cách trước tiên và sớm nhất thông qua thị trường chứng khoán, khi mà những kênh đầu tư khác như tiết kiệm ngân hàng, thị trường bất động sản và biến động khôn lường của giá vàng và ngoại tệ đã giảm đi nhiều sức hút. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã mất 75% kể từ mức cao nhất được thiết lập vào tháng 3/2007, đã gần như hoàn tất một chu kỳ tăng trưởng của mình và khó có thể tiếp tục giảm sâu nữa nếu không chịu thêm một tác động nào quá xấu. Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn tích lũy, giá thị trường của hầu hết các cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán đã về gần mức khởi điểm và sát giá trị thực, đây chính là thời điểm để các nhà đầu tư lựa chọn và nắm giữ các cổ phiếu tốt, có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai để có thể vẫn mang đến lợi nhuận và đảm bảo an toàn cho các khoản đầu tư của mình.
Phần các CP tốt cần xem xét, vui lòng xem bài bên dưới!
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét