Vấn đề "tỷ giá" từ báo chí

1.  Những hệ lụy từ việc đôla tăng giá, link: http://vnexpress.net/gl/kinh-doanh/2011/02/nhung-he-luy-tu-viec-dola-tang-gia/
2. Bão tỷ giá có ảnh hưởng thế nào đến bất động sản: http://laodong.com.vn/Tin-Tuc/Bao-ty-gia-co-anh-huong-the-nao-den-gia-bat-dong-san/33108
3. Tỷ giá USD/VND: Tránh “ngựa quen đường cũ”, link: http://vneconomy.vn/2011021907424494P0C6/ty-gia-usdvnd-tranh-ngua-quen-duong-cu.htm
4. “Sốt ruột” với quản lý vàng, ngoại tệ, link: http://vneconomy.vn/20110218014424259P0C6/sot-ruot-voi-quan-ly-vang-ngoai-te.htm
5. Điều chỉnh tỷ giá: “Kìm không được thì phải dùng bài cuối cùng” , link: http://vneconomy.vn/20110217102614354P0C6/dieu-chinh-ty-gia-kim-khong-duoc-thi-phai-dung-bai-cuoi-cung.htm

Đại diện IMF: Quan trọng là niềm tin của dân



Buổi gặp mặt giữa ông Benedict Bingham

và Câu lạc bộ Giao lưu văn hóa kinh tế quốc tế, ngày 17/2.



“Tôi nghĩ rằng, tình hình kinh tế thế giới như hiện nay đối với Việt Nam không phải tốt đẹp gì lắm, nhưng cũng sẽ không dẫn đến điều gì là nguy cơ”, ông Banedict Bingham, Trưởng đại diện Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tại Việt Nam nhìn nhận về triển vọng kinh tế Việt Nam năm nay, trong buổi gặp gỡ với Câu lạc bộ Giao lưu văn hóa kinh tế quốc tế, ngày 17/2.

Theo vị chuyên gia này, việc kinh tế thế giới tiếp tục được cải thiện sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam. Hơn nữa, sẽ có ngày càng nhiều vốn được chu chuyển, điều hòa từ các nền kinh tế tiên tiến nhưng trì trệ sang nền kinh tế năng động, hiệu quả. Việt Nam có khả năng tiếp tục thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI, thị trường nội địa tiếp tục năng động, số tiền kiều hối gửi về tiếp tục tăng mạnh...

Tuy nhiên, vấn đề với Việt Nam, theo ông Benedict, là các vấn đề vĩ mô hiện nay có phần đang chịu những sức ép lớn. “Tình hình kinh tế vĩ mô có dấu hiệu không lành mạnh”, ông nói.

Theo đó, nền tài chính ngày càng dễ thương tổn và mất ổn định hơn, lạm phát gia tăng, tỷ giá ngoại tệ ngày càng không ổn định. Đồng thời, có nhiều quan ngại về sức khỏe của giới kinh doanh, đặc biệt của mảng doanh nghiệp nhà nước, liên quan đến hệ thống ngân hàng là nguồn cung cấp tiền vay cho các doanh nghiệp này.

Trong khi đó, với các khoản vay trên thị trường quốc tế, Việt Nam phải trả mức lãi suất cao hơn  200-300 điểm cơ bản so với các nước trong khu vực, có nghĩa việc khai thác nguồn vốn từ bên ngoài đối với Việt Nam ngày càng cao giá hơn, đắt đỏ hơn.

Ở trong nước, khu vực doanh nghiệp chỉ có thể vay được vốn thông qua hệ thống ngân hàng với lãi suất từ 17-18%, và ngay cả như vậy thì cũng chỉ được vay thời gian ngắn. thêm vào những khó khăn đó, tỷ giá ngoại hối luôn thay đổi cũng làm tămg thêm khó khăn cho doanh nghiệp đi vay.

Câu hỏi đặt ra là tại sao Việt Nam lại lâm vào tình hình tài chính dễ tổn thương hơn nhiều các nước khu vực, và Việt Nam có thể làm gì để vượt qua?

Ông Benedict lưu ý rằng, trong 3 năm qua, dù có biện pháp ổn định lại tình hình vĩ mô, nhưng một thực tế là xuất hiện những yếu tố làm cho nền kinh tế vĩ mô ngày càng dễ tổn thương. “Nguyên nhân quan trọng nhất đối với tình hình khó khăn hiện nay không phải là thâm hụt ngoại thương, thâm hụt ngân sách mà trước hết là niềm tin của người dân”, ông nói.

Giải thích cho quan điểm của mình, ông Benedict nhấn mạnh đến một nghịch lý là nếu nhìn vào hệ thống ngân hàng Việt Nam, những chỉ số chính cho thấy nền tài chính Việt Nam tương đối mạnh khỏe: xuất khẩu mạnh, kiều hối liên tục đổ về, nguồn ngoại tệ đổ vào từ các hướng đó thừa để bù đắp thâm hụt thương mại…

Nhưng, vấn đề là người Việt Nam đang chuyển mạnh từ chỗ dự trữ đồng nội tệ sang mua vàng và USD để dự trữ. Họ làm như vậy bởi vì niềm tin của họ đã bị suy giảm đối với khả năng kiểm soát được lạm phát, họ không tin sắp tới có biện pháp để ổn định giá trị đồng tiền, hoặc giảm bớt nợ công…

Đưa ra khuyến nghị, người đứng đầu IMF tại Việt Nam cho rằng, về chính sách tiền tệ Chính phủ phải nỗ lực hơn trong việc kiềm chế và giảm bớt mức lạm phát. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng để thực hiện được yêu cầu này đối với Chính phủ cũng không phải là đơn giản.

“Các nhà kinh doanh nói với Chính phủ rằng lãi suất cao quá, và họ nói đúng. Thế nhưng muốn giảm lãi suất cho vay trong vòng mấy năm tới thì phải kiềm chế và giảm được lạm phát. Chừng nào nỗi lo về lạm phát vẫn đang còn, lãi suất không thể có khả năng xuống tiếp”.

Nói về nợ công, ông Benedict cho rằng Chính phủ phải làm thế nào để người dân, giới doanh nghiệp tin rằng mối lo về nợ công sẽ được giải quyết.

“Tất cả mọi người đều biết rằng thâm hụt ngân sách năm 2009-2010 là cao, mọi người đều hiểu lý do nợ công lại cao trong năm 2009 và tôi nghĩ rằng người ta chấp nhận năm 2009 nợ công cao. Thế nhưng người ta chờ đợi nợ công giảm, khi khủng hoảng tài chính toàn cầu đang qua đi và có phục hồi trở lại”, ông nhấn mạnh.

Về phía Chính phủ, thách thức là làm thế nào để người dân tin rằng Chính phủ có chiến lược giảm bớt áp lực lên chính sách tài khóa trong 5 năm tới, để giảm dần mức nợ công và thâm hụt ngân sách vốn đã tăng cao thời gian vừa qua.

Vị chuyên gia này cho rằng, nếu Chính phủ xử lý thành công được hai vấn đề trên thì có thể đảo ngược được sự suy giảm niềm tin trong công chúng. Nếu như mối lo của dân chúng về nợ công cũng như lạm phát giảm đi thì sẽ có khả năng để tỷ giá hối đoái bớt dần áp lực và khôi phục giá trị đồng nội tệ. Hoạt động ngân hàng dần từng bước trở lại bình thường trong thời gian tới, ông nói.

“Tôi nghĩ rằng với Việt Nam, vấn đề không phải là lạm phát mà là nỗi lo về lạm phát mới quan trọng hơn cả”, Benedict kết luận.

Theo VN Economy

Báo cáo vĩ mô (tăng tỷ giá) của các tổ chức tài chính

1. Báo cáo của Chứng khoán Bảo Việt, xem tại đây
2. Báo cáo của Chứng khoán VCB, tại đây
3. Báo cáo của Ngân hàng Standard Charter, tại đây
4. Báo cáo của Ngân hàng HSBC, tại đây
5. Báo cáo của VN Direct, tại đây
6. Báo cáo của Rồng Việt Securities, tại đây
7. Báo cáo của Chứng khoán Ngân hàng Đông Á: Sự liên quan giữa lạm phát và phá giá tiền Đồng,
    link: http://www.stox.vn/Research/5/35/co-su-lien-quan-giua-lam-phat-va-pha-gia-tien-dong.html
Tóm tắt: "Theo các lý thuyết về tỷ giá, khi nhìn vào một cặp tiền tệ (chẳng hạn như VND/USD), trong một thị trường tự do, tỷ giá sẽ điều chỉnh theo mối tương quan về lạm phát giữa hai nước (trong trường hợp này là Việt Nam và Mỹ), đồng tiền của nước có mức lạm phát cao sẽ mất giá so với đồng tiền của nước kia, sao cho chi phí hàng hóa tại hai nước ở mức ngang bằng với nhau".

Điều chỉnh tỷ giá - có cần thiết?

 

      

Tỷ giá tăng hơn 9%


1.  1. Ngày 11/2/2011, NHNN chính thức điều chỉnh tỷ giá bình quân liên Ngân hàng từ mức 18.932 lên 20.693 và đồng thời, giảm biên độ từ 3% xuống còn 1%. Đây là quyết định phù hợp và là việc làm bình thường trong điều hành chính sách tiền tệ nói riêng và chính sách KT vĩ mô nói chung. Phù hợp vì với mức lạm phát trên 12% của năm 2010, đồng VN giảm giá so với đồng USD là điều đương nhiên, hơn nữa, cung cầu ngoại tệ trong suốt năm qua thường xuyên căng thẳng,  tỷ giá ngoại tệ trên thị trường tự do đã từ lâu được giao dịch ở mức 9-10% cao hơn tỷ giá chính thức nên mức điều chỉnh 9,3% này được xem là phù hợp. Còn cho đây là việc làm bình thường là cũng đúng vì NHNN có quyền điều chỉnh tỷ giá hàng ngày, duy trì bất biến một thời gian dài, tăng giá hay giảm giá đồng tiền tùy theo sự lựa chọn cơ chế điều hành tỷ giá và cách điều hành chính sách KT vĩ mô mong muốn. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ giá lần này nhằm thu hẹp khoảng cách 2 giá tồn tại là điều cần thiết. Quan trọng hơn, thông điệp về cơ chế điều hành tỷ giá mới  được thực hiện trong thời gian tới có thể hình dung thông qua việc giảm biên độ và điều chỉnh linh hoạt tỷ giá bình quân LNH hàng ngày, thay vì duy trì đường thẳng bất biến trước đây. Nói tóm lại là việc nâng tỷ giá là nhằm hợp thức và chính thức hóa tỷ giá đã tồn tại trước đó, là việc làm cần thiết.

2. Đối với thị trường, việc điều chỉnh tỷ giá của NHNN đã được dự báo sẽ thực hiện trước hoặc sau Tết Âm lịch, nên không phải điều bất ngờ. Các tác động ngắn hạn do điều chỉnh tỷ giá sẽ làm hàng nhập khẩu đắt hơn, hàng xuất khẩu cạnh tranh hơn; việc tăng tỷ giá chính thức về ngắn hạn có thể làm tăng lạm phát vì các nguốn nguyên vật liệu, máy móc cho sản xuất… làm tăng giá đầu vào, rồi áp lực nợ nước ngoài của chính phủ, của các Doanh nghiệp, và tâm lý của người dân trước áp lực mất giá liên tục của tiền đồng dẫn đến việc vàng hay USD hóa các hoạt động mua bám trong nền kinh tế, ngoài ra còn kể đến việc mất giá liên tục của tiền đồng sẽ là một rào cản lớn cho các nhà đầu tư nước ngoài muốn đầu tư vào VN.... Đối với nền kinh tế cũng như hoạt động kinh doanh của ngân hàng, nếu tỷ giá luôn ở mức hợp lý, ở đúng "vùng tỷ giá thực" và không có tình trạng hai giá thì đó là điều ai cũng mong muốn, dù ở mức gần 21.000 ngày hôm nay, 19.000 năm trước hoặc 15.000 của 5-6 năm trước đây.

3. Nói đến tỷ giá là nói đến kỳ vọng của thị trường về diễn biến của nó trong tương lai, bởi tỷ giá và lãi suất giống như cặp bài trùng (ở đây nói đến lãi suất VND và cả ngoại tệ), tỷ giá vừa là điều kiện vừa là hệ quả của việc điều hành các chính sách vĩ mô như chính sách tiền tệ, tài khóa, cán cân TTQT...Tỷ giá theo xu hướng lên, xuống hoặc ổn định đều vẫn có thể giúp hoạt động sản xuất, kinh doanh có lợi, với điều kiện có thể kiểm soát, dự báo được biến động của nó và quan trọng nhất là diễn biến của nó lô-gic với các diễn biến vĩ mô khác. Tuy nhiên, nếu tỷ giá ổn định tương đối, tăng nhẹ hàng năm khoảng trên, dưới 1% như thời gian trước đây thì rất là lý tưởng, hỗ trợ tốt cho kinh tế phát triển.

4. Nhiệm vụ trước mắt là cần phải kiểm soát giá cả, thực hiện các chính sách tiền tệ nhịp nhàng nhằm đưa lạm phát vào vòng kiểm soát, qua đó từng bước hạ thấp lãi suất huy động đầu vào, tiếp tục hạ lãi suất đầu ra tạo điều kiện và kích thích đầu tư sản xuất kinh doanh, xuất khẩu, tạo nguồn thu ngoại tệ, cân đối cán cân thanh toán.

Về mặt dài hạn, nên xem xét lại cơ cấu nền kinh tế, đã đến lúc không nên dựa vào giá thành lao động rẻ, xuất khẩu nông sản thô nữa mà nên chuyển dịch sang phân khúc tăng cường năng suất lao động và đặc biệt là phần chất xám và giá trị thặng dư, thương hiệu có khả năng cạnh tranh cao cho từng sản phẩm của VN trên thị trường thế giới.

Cũng cần rà soát và xem lại toàn bộ hiệu quả của các khoảng đầu tư công, chỉ đầu tư vào những dự án cấp thiết mang lại hiệu quả cao về mặt kinh tế - xã hội, tránh trình trạng thâm hụt ngân sách như những năm qua.

Quyết tâm đẩy nhanh việc cải tổ cơ cấu tổ chức và cổ phần hóa các Doanh nghiệp Nhà nước làm ăn không hiệu quả, nhanh chóng sắp xếp lại bộ máy hành chính sự nghiệp đang ngày càng phình to mà hiệu quả năng suất lại càng giảm mạnh.

Dư luận Quốc tế về VN điều chỉnh tỷ giá

Giới phân tích quốc tế không tỏ ra ngạc nhiên về động thái điều chỉnh tỷ giá tham chiếu USD/VND ngày 11/2 của Ngân hàng Nhà nước, nhưng bất ngờ về mức độ của lần điều chỉnh này. Bên cạnh đó, họ cũng cảnh báo về vấn đề lạm phát và khuyến cáo Việt Nam nên thắt chặt hơn chính sách tiền tệ.

Đầu giờ sáng 11/2, Ngân hàng Nhà nước công bố cơ chế điều hành tỷ giá mới. Theo đó, Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng lên mức 20.693 VND/USD (tăng 9,3% so với mức 18.932 VND trước đó) và thu hẹp biên độ giao dịch từ +/-3% xuống +/-1%, áp dụng cho ngày 11/2/2011.

Theo nhiều chuyên gia nước ngoài, động thái này có mang ý nghĩa tích cực. Các chuyên gia thuộc ngân hàng Standard Charterd cho rằng, việc tăng tỷ giá tham chiếu USD/VND sẽ làm giảm bớt những áp lực đối với dự trữ ngoại hối của Việt Nam, hỗ trợ tích cực cho lĩnh vực xuất khẩu, theo đó làm giảm bớt áp lực đối với cán cân thương mại.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tỏ ý hoan nghênh động thái này của Ngân hàng Nhà nước, xem đây là một nỗ lực để thu hẹp khoảng cách giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá “chợ đen”.

Tuy nhiên, bên cạnh đó, các nhà phân tích quốc tế cũng lên tiếng cảnh báo về khả năng leo thang của lạm phát và áp lực đối với triển vọng tín nhiệm nợ của Việt Nam sau khi tỷ giá tham chiếu được điều chỉnh tăng.

“Lần điều chỉnh tỷ giá mới nhất này có thể dẫn tới tình trạng lạm phát nhập khẩu cao hơn trong những tháng tới, đặc biệt khi giá hàng hóa cơ bản trên thế giới tăng cao”, tờ Financial Times dẫn một báo cáo ra ngày 11/2 của Standard Chartered.

Nhiều tờ báo và hãng tin lớn khác như Wall Street Journal, Bloomberg hay Reuters đều chung nhận định rằng, không giống như xu hướng đang diễn ra ở nhiều nền kinh tế châu Á khác - nơi đồng tiền đang tăng giá vì áp lực dòng vốn ngoại đổ vào và kinh tế phục hồi mạnh - đồng VND của Việt Nam thời gian qua đã liên tục mất giá so với USD.

Reuters nhấn mạnh, đây là lần điều chỉnh tỷ giá thứ tư của Việt Nam kể từ tháng 11/2009. Wall Street Journal chỉ rõ, với 4 lần điều chỉnh này, đồng VND đã yếu đi 13,6% so với USD.

Lần điều chỉnh tỷ giá ngày 11/2 diễn ra trong bối cảnh thâm hụt thương mại của Việt Nam tiếp tục ở mức cao - đạt 1 tỷ USD trong tháng 1 vừa qua, lạm phát cũng lên tới 12,17% trong tháng 1. Bên cạnh đó, dự trữ ngoại hối của Việt Nam - theo số liệu mà IMF đưa ra - là 14,1 tỷ USD tính tới cuối tháng 9 năm ngoái.

Nhiều chuyên gia nước ngoài được các tờ báo và hãng tin lớn phỏng vấn đều cho biết, động thái điều chỉnh tỷ giá lần này không gây bất ngờ, nhưng mức điều chỉnh 9,3% ít nhiều khiến họ ngạc nhiên.

Phát biểu trên Bloomberg, ông Dariusz Kowalczyk, chuyên gia kinh tế cao cấp của ngân hàng Credit Agricole CIB tại Hồng Kông cho biết, ông ngạc nhiên về mức điều chỉnh của lần điều chỉnh tỷ giá USD/VND này. “Dường như Việt nam đang nỗ lực hỗ trợ cho lĩnh vực xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế thay vì chống lạm phát. Điều này thật đáng ngạc nhiên vì lạm phát đang là một vấn đề lớn của Việt Nam”, ông Kowalczyk nói.

Trao đổi với tờ Wall Street Journal, chuyên gia kinh tế Prakriti Sofat thuộc ngân hàng Barclays cũng cho rằng “mức độ điều chỉnh tỷ giá này là lớn hơn so với những gì mà thị trường dự báo”.

Các chuyên gia nhận định, VND vẫn đang chịu áp lực giảm giá. Theo Standard Charterd, áp lực này đến từ rủi ro trong cán cân thanh toán, lạm phát và chủ trương theo đuổi tăng trưởng của Chính phủ Việt Nam.

“Vấn đề ở đây là niềm tin. Vẫn còn đó những áp lực giảm giá đối với VND”, chiến lược gia Nizam Idris thuộc ngân hàng UBS tại Singapore nói với Bloomberg.

Giới phân tích nước ngoài có những ý kiến khuyến nghị đối với Việt Nam về việc khắc phục những hạn chế mà việc điều chỉnh tỷ giá có thể đem lại. Trong đó, vấn đề nổi cộm nhất nằm ở lãi suất.
 
“Mặc dù Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tỏ ra khá hài lòng với mức lãi suất hiện nay, chúng tôi nhận thấy cần có mức lãi suất cao hơn để phòng ngừa những rủi ro kinh tế tăng trưởng quá nóng”, Standard Chartered nhận định.

Ông Benedict Bingham, đại diện IMF tại Việt Nam, cho rằng, Việt Nam cần “một gói chính sách đồng bộ để phục hồi sự ổn định kinh tế vĩ mô”. “Chính sách tiền tệ cần tập trung mạnh mẽ hơn vào kiềm chế lạm phát, trong khi chính sách tài khóa cần chú trọng hơn vào kiểm soát nợ công”, ông Bingham phát biểu trên Bloomberg.

Một vấn đề nữa được giới quan sát quốc tế nhắc tới nhiều khi Việt Nam điều chỉnh tỷ giá lần này là triển vọng tín nhiệm nợ công. Việc tăng giá USD so với VND có thể làm tăng số nợ quốc gia của Việt Nam nếu quy ra nội tệ.

Tháng 12 vừa qua, Moody’s Investors Service đã cắt giảm điểm tín nhiệm nợ công của Việt Nam xuống B1 từ Ba3, với các lý do về rủi ro cán cân thanh toán, áp lực mất giá đối với tiền đồng, lạm phát tăng, rủi ro bất ổn kinh tế vĩ mô... Sau khi Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá, Moody’s nhận định, động thái này hỗ trợ cho mức triển vọng tiêu cực mà họ dành cho điểm tín nhiệm nợ công hiện nay của Việt Nam.

Trên Wall Street Journal, nhà phân tích nợ quốc gia Andrew Colquhoun của hãng định mức tín nhiệm Fitch Ratings nhận xét, động thái điều chỉnh tỷ giá lần này của Việt Nam xuất phát từ những áp lực trong cán cân thanh toán, do Việt Nam có thâm hụt vãng lai lớn và mức dự trữ ngoại hối thấp.

Hồi tháng 7/2010, Fitch giảm điểm tín nhiệm của Việt Nam 1 bậc xuống B+, với triển vọng là ổn định. Ông Colquhoun cho biết: “Nếu việc điều chỉnh tỷ giá không ngăn được dòng vốn chảy khỏi Việt Nam và dự trữ ngoại hối của Việt Nam tiếp tục chịu áp lực giảm, chúng tôi sẽ cân nhắc việc thay đổi điểm tín nhiệm của Việt Nam”.

Theo Kiều Oanh (VnEconomy)

Tám nguyên tắc tài chính!

Tám nguyên tắc tài chính căn bản được Simon Benninga tập hợp và giới thiệu trong "Principles of Finance with Excel." Những nguyên lý cơ bản, dễ hiểu nhưng lại là những bẫy nguy hiểm và rất dễ mắc phải.


Nguyên tắc 1: Mua tài sản cộng thêm giá trị; tránh mua tài sản không cộng thêm giá trị

Ở mức độ đơn giản nhất, đưa ra một quyết định tài chính tối ưu nghĩa là mua tài sản có tác dụng cộng thêm giá trị và tránh mua tài sản không cộng thêm giá trị. Ví dụ, cần quyết định sẽ tiếp tục sử dụng một máy photocopy cũ, hiệu suất thấp hay mua một máy mới, chạy nhanh hơn, không bị hỏng vặt, và tiết kiệm mực, năng lượng. Câu hỏi tài chính với hai lựa chọn này là: Phương án nào- giữ máy photocopy cũ hay mua một máy mới- cộng thêm giá trị cho hoạt động kih doanh? Để có thể xác định giá trị của một tài sản (như cổ phiếu, trái phiếu, máy móc, hay công ty) nguyên lý cần luôn được tuân thủ chặt chẽ là: so sánh táo với táo, cam với cam. Mặc dù nghe qua thì tưởng chừng quá đơn giản, nhưng đây lại là một trong những nguyên lý chứa đựng nhiều rủi ro rất đỗi kinh ngạc trong quá trình thực hành công việc!

Nguyên tắc 2: Tiền mặt là vua

Giá trị của một tài sản được xác định bằng dòng tiền mà nó tạo ra trong suốt vòng đời hoạt động của mình. Dòng tiền của một tài sản là số tiền sau khi đã trừ đi các khoản thuế phải nộp mà tại sản tạo ra tại một thời điểm xác định.

Cần phân biệt rõ giữa dòng tiền và con số lợi nhuận. Giả sử, cửa hàng bánh bán được 500 đồng vào ngày thứ ba và cùng ngày cửa hàng đã mua 300 đồng nguyên vật liệu. Khi đó, bạn sẽ kỳ vọng số tiền trong két thu ngân là 200 đồng, nhưng có thể bạn sẽ ngạc nhiên khi thấy số tiền thực tế trong két là 300 đồng. Lời giải: trong 500 đồng bán bánh, bạn chỉ thu thực tế 400 đồng- 100 đồng tiền bánh đã được bán cho một khách hàng thân thiết của cửa hàng và thường thanh toán mỗi tháng một lần vào cuối tháng. Đồng thời, trong khoản 300 đồng nguyên liệu, cửa hàng cũng mới thanh toán 100 đồng, số 200 đồng còn lại sẽ thanh toán sau 10 ngày kể từ ngày mua.

Dòng tiền, do vậy, khác với lợi nhuận kế toán hay doanh số trên chứng từ. Cửa hàng hạch toán lợi nhuận trong ngày là 200 đồng, nhưng dòng tiền trong ngày là 300 đồng (=400 đồng thu từ doanh số trừ đi 100 đồng tiền nguyên liệu). Nguyên do có sự khác biệt này là thời điểm thu và chi, nói cách khác, chênh lệch thời điểm của dòng vào và dòng ra. Tất nhiên, mười ngày sau, cửa hàng sẽ có một dòng tiền "đi ra" bằng 200 đồng, do phải thanh toán tiền nguyên vật liệu.

Trong tài chính, dòng tiền là quan trọng bậc nhất. Phần lớn các dữ liệu tài chính do đội ngũ kế toán, những người làm rất tốt công việc ghi nhận các hành vi kinh tế thực tế của doanh nghiệp, chuẩn bị. Khi ra các quyết định, người làm công tác tài chính phải "dịch" các số liệu kế toán thành các khoản tương đương tiền. Rất nhiều công việc tài chính liên quan trước tiên tới việc chuyển thông tin kế toán sang các dòng tiền một cách chính xác.

Nguyên tắc 3: Trục thời gian trong các quyết định tài chính là quan trọng

Nhiều quyết định tài chính được thực hiện với việc so sánh các dòng tiền tại những điểm thời gian khác nhau. Ví dụ: bạn thanh toán cho máy photocopy mới vào ngày hôm nay (một dòng tiền đi ra), nhưng bạn tiết kiệm tiền trong tương lại (một dòng tiền đi vào). Công việc tài chính phải xử lý chính xác vấn đề thời gian của các dòng tiền.

Nguyên tắc 4: Biết cách tính toán chi phí của các phương án tài chính

Các phương án tài chính thường khiến bối rối kiểu như: mua một máy photocopy đắt hay rẻ hơn so với việc thuê tài chính? Khoản vay có lãi suất tính theo tháng đắt hay rẻ hơn khoản vay có lãi suất tính theo năm? Để có các quyết định tài chính cuối cùng, cần biết cách tính chi phí của hai, hay nhiều hơn các phương án lựa chọn.

Nguyên tắc 5: Tối thiểu chi phí tài chính

Rất nhiều quyết định tài chính phải đưa ra là nhằm lựa chọn phương án đúng. Sẽ mua máy photocopy với nguồn tài trợ là khoản tín dụng từ người bán hay bằng khoản vay ngân hàng? Sẽ đầu tư vào một dự án bất động sản hay đặt tiền vào thị trường chứng khoán?

Lựa chọn phương án đúng, trong nhiều tình huống, là một quyết định tách biệt với quyết định đầu tư: Quyết định mua máy photocpy là một quyết định đầu tư, quyết định chọn nguồn tài trợ để mua máy là một quyết định tài chính.

Nguyên tắc 6: Tính tới yếu tố rủi ro

Nhiều phương án tài chính không thể so sánh trực tiếp với nhau ngoại trừ việc xem xét yếu tố rủi ro của chúng. Có nên rút tiền gửi ở ngân hàng để đầu tư vào thị trường chứng khoán? Một mặt, những người đầu tư trên thị trường chứng khoán có khoản thu bình quân cao hơn những người gửi tiền trong ngân hàng. Mặt khác, tiền gửi an toàn trong khi thị trường chứng khoán rủi ro hơn rất nhiều.

Rủi ro chính là một từ ngữ đầy ma thuật trong tài chính.

Nguyên tắc 7: Thị trường hiệu quả và xử lý thông tin rất tốt

Các thị trường tài chính luôn ngập trong thông tin. Để ra một quyết định tài chính, bằng cách nào để biết được đã có đầy đủ các thông tin nhạy cảm, và rằng quyết định được ra trong điều kiện đầy đủ thông tin? Tin xấu là không có cách nào tập hợp đầy đủ các thông tin sẵn có vào quá trình ra quyết định. Tin tốt là điều đó có thể không cần thiết: Nỗ lực tối đa của các tác nhân trên thị trường dựa trên các thông tin có được đẩy tới chỗ không còn cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận nhờ thông tin tập hợp được. Trong rất nhiều trường hợp, các thị trường tài chính hoạt động tốt tới mức không thể cải thiện gì thêm về khả năng tập hợp thông tin.

Nói ngắn gọn, cổ phiếu ABC đã được thị trường chứng khoán định giá chính xác với tất cả các thông tin liên quan tới cổ phiếu này. Tính hiệu quả này của thị trường giúp đơn giản hóa quá trình ra quyết định tài chính khi quan tâm tới các tài sản và giá của chúng.

Nguyên tắc 8: Đa dạng danh mục tài sản là quan trọng

"Không bỏ tất cả trứng vào một giỏ." Câu thành ngữ quá quen thuộc này trong tài chính được diễn đạt rằng: đa dạng các tài sản, không nên nắm giữ một vài cổ phiếu hay trái phiếu, hãy mua một danh mục.

Nguồn: saga.vn

Quản lý Đội ngũ hay cai trị đám đông?

(Viết cho DaiABank)

Tôi có một người bạn thân từ hồi học chung cấp 2, lên cấp 3 và Đại học thì mỗi người mỗi ngã nhưng rất thường xuyên liên hệ với nhau. Anh ấy là người rất thích kinh doanh nên sau khi ra trường Đại học và sau khi đi làm khoảng vài năm thì thành lập một cơ sở sản xuất nhỏ với vài chục công nhân. Có một lần về thăm cơ sở của Anh ta, tôi có cảm giác tất cả mọi người ở đây đều tất bật làm việc nhưng thái độ của họ lại cho tôi cảm giác rằng họ đang làm việc như một cái máy với tâm trạng lo lắng, sợ sệt một điều gì đó. Đem chuyện kể lại với Anh bạn, tôi được biết rằng:

-          “Cái đám này phải la rầy, chửi bới tụi nó thường xuyên thì tụi nó mới làm việc được”, anh ta hồ hởi “khoe” với tôi cách “quản” nhân viên cấp dưới của mình.

-          “Thế thì cậu thấy hiệu quả thế nào?” tôi hỏi tiếp,

-          “Cũng tùy thôi, nhưng nhức đầu và mệt mỏi lắm. Khi có tớ thì mọi vấn đề đều ổn, nhưng khi không có mặt ở đây thì nhiều chuyện xảy ra, chưa kể việc tụi nó nghỉ việc, ra vào Công ty như đi chợ hàng ngày”

Qua câu chuyện trên của người bạn, vấn đề là làm sao để quản lý, hướng dẫn tất cả mọi người trong một tổ chức thực hiện đúng ý đồ, mục tiêu đề ra của người lãnh đạo một cách nhanh chóng nhất, ít tốn sức nhất? Đây chính là vấn đề rất đau đầu cho những người lãnh đạo, đặc biệt là những Doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện nay!

Một “đội ngũ” khác gì một “đám đông”?

Chúng ta cần nên phân biệt giữa một đám đông và một đội ngũ. Một đám đông chỉ đơn giản là một tập hợp những con người lại với nhau, nó có thể lộn xộn, bừa bãi, còn một Đội ngũ phức tạp hơn, nó bao gồm những con người cùng một mục tiêu, cùng một chí hướng, hiểu nhau và cùng hành động để đạt được một mục tiêu nào đó mà nếu từng người một sẽ rất khó để làm được hoặc nếu làm được thì sẽ không đạt được hiệu quả cao nhất.

Trở lại trường hợp của người bạn, Anh ấy hiện đang áp dụng cách “cai trị một đám đông” như thời phong kiến hơn là “quản lý một đội ngũ” của mình. “Đám đông” của Anh ấy chỉ vì sợ mất việc, mất lương nên lúc nào cũng căng thẳng và sợ sệt, vì áp lực đè nặng nên họ không thể có những sáng tạo để cải tiến hiệu quả sản xuất, vì áp lực nên họ cũng không màng tới những người xung quanh, họ chỉ lo làm cho xong việc của mình, ý thức trách nhiệm và tinh thần tập thể rất yếu kém. Người chủ (hay người quản lý) cũng cực kỳ vất vả để nối kết công việc mọi người lại, khi việc nối kết này không thành công, tổ chức lúc ấy đơn giản chỉ là một tập hợp của những đám đông lộn xộn mà thôi!

Yếu tố nào để xây dựng nên một “đội ngũ”?

Tất cả sẽ chỉ bắt đầu từ triết lý kinh doanh của tổ chức đó, hay nói đúng hơn đó là nền tảng văn hóa Doanh nghiệp mà mọi người khi dấn thân vào đó đều nỗ lực hết sức mình vì điều đó. Triết lý kinh doanh ngày nay không còn là việc một Doanh nghiệp cung cấp một sản phẩm ABC hay XYZ nào đó cho khách hàng mà Doanh nghiệp sẽ đứng bên cạnh khách hàng để cung cấp các giải pháp cho cuộc sống của khách hàng. Một Doanh nghiệp bán nước mắm thì có triết lý là “làm sao mang lại hạnh phúc cho mỗi gia đình bằng một bữa ăn ngon”, một Doanh nghiệp kinh doanh truyền hình cáp thì lại có triết lý “làm sao để có thể mang cả thế giới vào nhà!” …, như vậy, với những triết lý cao cả nhưng rất cụ thể sẽ kích thích “Đội ngũ” trên một “con thuyền Doanh nghiệp” cùng “chung vai đấu cật” chèo lái nó vượt qua sóng to gió lớn để đi đến mục tiêu.

Như vậy, chúng ta có thể thấy, bất cứ Doanh nghiệp nào cũng có một môi trường văn hóa, tuy nhiên môi trường văn hóa đó có phù hợp và có giúp Doanh nghiệp vươn lên hay không? Theo quan điểm cá nhân của người viết, một môi trường văn hóa Doanh nghiệp tiên tiến luôn luôn chứa đựng trong nó:

-          Một tầm nhìn rõ ràng, một sứ mệnh và nhiệm vụ cụ thể nhưng cũng phải thật kiên định và mạnh mẽ trong việc thực hiện mục tiêu: người thuyền trưởng phải cùng chia sẻ niềm khát khao phấn đấu và sát cánh thường trực cùng “đội ngũ” của mình nhằm khích lệ, động viên, tạo lửa và duy trì ngọn lửa nhiệt huyết của “đội ngũ”.

-          Một sự phù hợp giữa những thành viên trong Đội ngũ và một niềm tin của người thuyền trưởng cho Đội ngũ của mình, một sự chia sẻ quyền lực trong phạm vi có thể kiểm soát để từng thành viên trong Đội ngũ có thể thực thi nhiệm vụ của mình một cách sáng tạo và có hứng thú với công việc.

-          Một sự sẻ chia nhiệm vụ sẵn lòng giữa các thành viên, một tinh thần làm việc tập thể cao độ luôn luôn hướng đến mục tiêu cao nhất.

-          Một sự đồng lòng, toàn tâm toàn ý vì khách hàng, từng thành viên sẽ cảm thấy đau lòng khi có một người khách bỏ “ngôi nhà” của mình mà ra đi.

-          Một ý tưởng được hoan nghênh, một thành công được ghi nhận và khen tặng, một thất bại được chia sẻ và cảm thông.

Trên thực tế, rất nhiều Doanh nghiệp đã thành công trong việc xây dựng một “Đội ngũ” có văn hóa cho riêng mình. Mỗi người tài xế của Mai Linh Taxi sẽ cảm thấy rất hãnh diện nếu được một lần nào đó trả lại tài sản cho khách hàng bị bỏ quên trên xe dù tài sản đó có lớn đến đâu đi chăng nữa! Một nhân viên của VietNam Airlines sẽ rất hãnh diện khi một người khách quốc tế khen tặng về chiếc áo dài hay “nét đẹp” trong phong cách phục vụ của hãng. “Đội ngũ” nhân viên Apple thì luôn tự hào vì thành tích nghiên cứu và thiết kế ra những sản phẩm phục vụ nhu cầu thời trang được khách hàng đánh giá rất cao…

Thấy gì từ văn hóa Doanh nghiệp của Đại Á Ngân hàng?

Đại Á Ngân hàng đã qua hơn 17 năm hình thành và phát triển, do xuất phát điểm từ một Ngân hàng nông thôn nên Đại Á Ngân hàng có những điểm văn hóa doanh nghiệp hết sức nổi bật như tính chân chất, thật thà, hết lòng vì khách hàng, những điều này được khách hàng đánh giá khá cao.

Tuy nhiên, do nhu cầu phát triển, hiện Đại Á Ngân hàng đã có hơn 52 điểm giao dịch trên toàn quốc với số lượng nhân viên gần 1.000 người. Như vậy, vấn đề cấp thiết ngoài việc kinh doanh là làm sao đảm bảo quá trình phát triển về qui mô mà vẫn giữ những nét văn hóa tốt đẹp trước đó và xây dựng được một “Đội ngũ” hết lòng vì sự phát triển chung, biến Đại Á từ một Ngân hàng nhỏ thành một Ngân hàng trong Top 10 vào năm 2020!

Hiện nay, tính “Đội ngũ” tại Đại Á Ngân hàng theo nhận xét của người viết đang rất mờ nhạt, tính liên kết và tinh thần làm việc tập thể chưa được chú trọng cao, mặt dù có những đơn vị thực hiện tương đối tốt vấn đề này. Nguyên nhân lớn nhất nằm ở chỗ sự chia sẻ quyền lực, sự chia sẻ chiến lược kinh doanh, chia sẻ niềm tin và thông tin nội bộ từ trên xuống, ngoài ra còn các vấn đề khác nằm ở khâu vận hành như công tác chăm sóc đến từng CBNV một, chính sách đào tạo, khuyến khích phát triển, môi trường làm việc, khả năng đo lường năng suất làm việc đến từng người…

Giải pháp nào?

Chịu trách nhiệm xây dựng văn hóa Doanh nghiệp thông qua việc tạo dựng nên một Đội ngũ đồng lòng không ai khác hơn chính là người đứng đầu Doanh nghiệp đó. Hãy chia sẻ tất cả những mục tiêu mà tổ chức đang hướng đến để mọi người trong tổ chức cùng “chạy” về một hướng, phân công, phân nhiệm rõ ràng để “chiếc thuyền” tổ chức có thể đi nhanh hơn, hãy tin tưởng và giao việc, giao quyền nhưng có kiểm soát đối với cấp dưới, và hãy làm ngay những việc có thể để tạo nên một “đội ngũ” đầy “máu lửa” cho riêng mình như:

-          Tổ chức những cuộc thi đua trong nội bộ nhằm kích thích tinh thần làm việc và cống hiến, đôi lúc giải thưởng về vật chất chỉ là một yếu tố nhỏ nhoi trước một khí thế hào hứng cho công việc và khẳng định bản thân, danh dự của CBNV. Tổ chức thi đua trong công tác huy động cho năm 2011 là việc rất đáng để thực hiện. Ngoài ra nên định kỳ theo dõi và tuyên dương liên tục những gương sáng trong suốt năm.

-          Thường xuyên đào tạo, trao đổi, chia sẻ những kinh nghiệm kinh doanh, kinh nghiệm quản lý đối với cấp dưới.

-          Có những giải tập luyện, thi đấu, giao lưu thể dục thể thao ngoài giờ làm việc.

-          Có những chính sách về “đối nhân xử thế” phù hợp với đội ngũ của mình, nhưng quan trọng hơn hết là tính đạo đức và tính vững bền, hiệu quả của hoạt động kinh doanh tại tổ chức

-          Tạo một nét riêng cho tổ chức bằng những khẩu hiệu mang tính tâm quyết của lãnh đạo nhằm nhắc nhở và là kim chỉ nam cho mọi người.

Xây dựng được một “đội ngũ” qua việc hình thành nên một văn hóa doanh nghiệp đặc thù sẽ tạo cho mỗi thành viên hiểu được giá trị của bản thân họ đối với tổ chức, họ sẽ cống hiến hết mình cho tổ chức, cùng các thành viên khác phối hợp nhịp nhàng tạo ra thế mạnh cho tổ chức. Quá trình này rất cần sự đầu tư nghiêm túc về thời gian và tâm quyết của lãnh đạo, đôi lúc cũng cần đầu tư về mặt tiền của nhưng quả thật nó không hề lãng phí một chút nào!